kb体育美财长承认油价上行风险 德国央行警告通胀可能高达两位数 9月12日新闻汇总

　　本栏目为实时更新的全天候市场报道，每日一篇，覆盖全球债股、商品市场、大类资产方向有影响力的信息，欢迎订阅接收推送。

　　12、日本官员称政府必须采取措施应对日元“过度”下跌，前美国财长萨默斯泼冷水

　　14、沃勒、布拉德支持加息75基点，加息下二季度美股市值下降7.7万亿美元

　　17、美国公布对俄石油价格上限生效时间：原油12月5日，石油产品明年2月5日

　　金十数据9月12日讯，据俄罗斯卫星通讯社报道，俄罗斯总统普京表示，俄罗斯已经成功应对西方压力，西方针对俄罗斯的“闪电战”策略没有奏效。普京还表示，“去美元化”进程是不可避免的。俄罗斯经济的优先事项是以发展为目标，必须为俄经济实现结构性改革创造条件。

　　在普京发表讲话之前，克里姆林宫方面举行了新闻发布会。在被问及俄罗斯在哈尔科夫地区撤退时，克里姆林宫回应称，普京已收到军事局势报告，并与指挥官保持联系。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在新闻会上表示，“特别军事行动仍在继续，并将持续到实现最初设定的目标。”

　　当被问及与乌克兰的和谈可能性时，佩斯科夫称，俄方现在看不到与乌克兰进行高级别会谈的前景，俄方目前不考虑任何谈判的愿景，也没有这方面的前提条件。土耳其总统埃尔多安提出的组织普京和泽连斯基会面的建议也没有必要性。

　　此外，佩斯科夫还否认如果印度不加入对俄石油限价，俄罗斯或提出以更低的价格向印度出口石油。佩斯科夫称，“不，这一消息不真实”。

　　另据俄罗斯塔斯社9月12日报道，俄罗斯车臣共和国安全委员会秘书、“阿赫马特”特种作战团指挥官在“俄罗斯—1”电视频道的一档节目中表示，车臣向顿巴斯方向增派一万余名预备役军人。

　　该指挥官指出，（他们）正在重新调派数个旅和很多的坦克。“我们还将车臣共和国一万余名预备役人员部署至顿巴斯方向”。他还强调，索利达尔方向每天都在进行激烈交战，乌克兰军队正试图四面包抄。“我们每天均消灭大量敌人并摧毁他们的武器装备。我们和卢甘斯克人民共和国第二集团军的战士们非常勇敢”。

　　金十数据9月12日讯，周一，受到美元指数再次大幅下跌的推动，现货黄金一度站上1730美元/盎司，为8月30日以来首次。现货白银大涨逾5%，COMEX期银日内大涨4%。

　　全球股市普遍走强，欧股主要股指持续上涨，德国DAX指数涨幅达2%，意大利富时MIB指数涨近2%，欧洲斯托克50指数涨1.78%，英国富时100指数涨1.46%。美股期货走势暗示美股将高开。美股三大股指集体高开。

　　机构分析指出，黄金和白银价格大幅上涨，主要因为美国国债收益率在本周伊始下滑，这对贵金属市场也构成了利好。期货市场出现更多的空头回补。

　　然而，历史表明，9月和10月可能是股市和金融市场动荡的几个月。与此同时，交易员和投资者正在等待周二公布的美国最新通胀报告。预计8月份CPI将同比增长8.0%，7月份为8.5%。有迹象表明，美国的通货膨胀正在降温。

　　Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示，美元已脱离高位，与此同时收益率企稳，这有助于黄金当前的反弹。交易员可能正在为明天的美国通胀报告做准备，如果美国通胀报告进一步走软，可能会为金价再次提供更大的提振。

　　Exinity集团首席市场分析师Han Tan认为，如果周二公布的美国CPI数据显示通胀仍然继续攀升，从而迫使美联储收紧货币政策，那么黄金本周初的涨势应该只是暂时的。今年大部分时间，通胀一直是黄金多头的心头之痛。如果数据突显美联储需要在对抗通胀方面保持极端激进的态度，只会进一步打压金价。

　　金价在8月份因美元上涨而下跌后，本月似乎已经在1700美元附近找到支撑。然而，与此同时，投机者正在加码做空黄金，空头回补可能是黄金价格出现加速上涨的原因。美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，对冲基金上周将看跌押注大幅推高至一个月高位。

　　尽管经济学家预测8月CPI增长放缓可能会减轻美国央行保持积极加息的压力，但美联储官员们上周似乎暗示，9月份还会有一次超大规模的加息，即75个基点。美联储理事沃勒上周五表示，他倾向于“再次大幅”加息。

　　与此同时，其他主要央行也在加快紧缩步伐，知情人士称，欧洲央行上周加息75个基点，并准备在10月份进行类似的举措。此举支撑了欧元汇率，也为金价提供了一些安慰。

　　“相对于近期美元和利率的大幅波动，黄金一直相对坚挺。与此同时，美联储发出加息周期放缓的信号，最终可能会让新的买家进入市场，所以我们继续预计，在2023年，黄金价格会上涨。”

　　尽管白银今日涨势凶猛，但知名财经网站FXStreet分析师Anil Panchal指出，白银可能会出现短期上行，但多头离“重夺主导权”还很远。7月中旬开始的上行支撑线推动现货白银继续上涨。MACD指标信号显示，突破21日移动均线让买家对白银继续挑战关键阻力位抱有希望。

　　然而，应该指出的是，白银多头需要得到七周水平阻力区和从5月初开始向下倾斜的阻力线美元附近，才能重新掌控局面。

　　与此同时，空头可能最初瞄准21日移动均线附近的一周支撑线美元的门槛可能是接下来的空头目标。在白银价格继续疲软，跌破18美元的情况下，9月1日创下的年度低点17.56美元将是至关重要的关注点。

　　欧盟将提出一项强制性目标来减少用电量，并通过征税的方式将能源公司的利润转移给陷入困境的欧洲消费者。欧盟正在部署前所未有的工具来应对当下的能源危机。

　　本周，欧盟执行机构欧盟委员会将提出这些措施，但这仍需得到成员国的批准。而上周的一次会议揭示了欧盟内部的深刻分歧（至少10个成员国提议对欧洲进口的所有天然气实行价格上限），目前尚不清楚欧盟的计划有多少能够在谈判中幸免于纷争。

　　随着俄罗斯挤压供应，欧盟议员们正争先恐后地遏制飙升的能源价格并抑制需求，这也引发了欧洲数十年来最严重的生活成本危机。

　　根据外媒看到的一项法规草案，欧盟委员会将提议欧盟27个成员国根据石油、天然气、煤炭和炼业在2022财年的应税盈余利润，对这些企业施加“特殊和临时”的税赋。欧盟还将提出两个减少电力需求的目标：一个是减少总消耗，另一个目标是在选定的高峰时段强制降低电力需求。草案显示，欧盟还将限制可再生能源、褐煤或核能等技术发电的价格，限制使用天然气以外能源发电的公司的过度收入。

　　该草案需要在周二时获得欧盟委员的批准，之后欧盟委员会主席冯德莱恩（Ursula von der Leyen）将在9月14日在斯特拉斯堡举行的欧盟议会全体会议上，借发表年度国情咨文演讲的时机公布其细节。

　　古根海姆（Guggenheim）首席投资官斯科特·米纳德（Scott Minerd）表示，投资者不应该对最近的股市反弹过于兴奋，因为可能即将出现大幅下跌。

　　米纳德在周四的推文中指出，季节性因素不佳以及高通胀时期估值偏高，都是美股（标普500指数）在10月中旬暴跌20%，在3000-3400点区间内交易的潜在因素。

　　随后接受的采访中，米纳德进一步阐述了他对美股10月前景的悲观看法。米纳德说：

　　“目前的市盈率确实令人震惊。当下，目前标普500指数的往绩市盈率为19倍。自1960年以来，每当核心个人消费支出（PCE）同比增幅高达4%-5%，标普500指数的市盈率往往都会高达15.2倍，就像今天这样。“

　　米纳德说，如果历史季节性因素有参考意义的话，这一差异将导致美股在10月暴跌20%。米纳德认为，美股已经进入了今年的“至暗时刻”。

　　“考虑到季节性因素，以及我们现况与历史上的市盈率的差距，美股应该会很快出现剧烈波动。”

　　米纳德对美股悲观预期的另一个前提是，他认为经济可能已经进入衰退，而这一点被大多数投资者忽视了。

　　“在美股最近几天的强势下，投资者们似乎忽略了宏观经济与美联储货币政策背景，这基本上预示了熊市的到来。美国经济很可能已经陷入衰退。我认为，每股收益不会显着回升，能源和其他价格下跌的板块收益更是面临下行压力。”

　　外媒表示，持续强劲的美国劳动力市场和健康的消费让许多投资者不愿接受美国经济已陷入衰退的事实，而是仍旧对“经济软着陆”抱有希望。

　　米纳德指出，美国生产率一直很糟糕。尽管越来越多的美国人重返工作岗位，但我们实际上，每个美国工人的产出在下降。米纳德预计美联储将在9月加息75个基点，这将使得断气美债收益率曲线大幅走高，并导致短期/长期美债收益率曲线再度倒挂（这在历史上一直是经济衰退的领先指标）。

　　“在10月暴跌20%之后，季节利好以及美联储在暴跌之时可能的救市行为，应该是美股在今年年底复苏的好兆头，我认为复苏将会持续到2023年初。”

　　在监管机构批准沃伦·巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司购买西方石油公司50%的股份后，巴菲特进一步增持了西方石油股票。西方石油官网上周五（9月9日）公布的最新表格显示，巴菲特对该公司的持股比例超过了四分之一，达到26.8%。

　　8月8日，伯克希尔哈撒韦对西方石油公司的持股比例达到20.2%。这意味着巴菲特在一个月时间斥资超56亿美元（接近400亿人民币）买入西方石油。按照当前26.8%的持股比例计算，伯克希尔哈撒韦对该公司的持股市值达到163.75亿美元，约合人民币1134亿元。

　　有人猜测伯克希尔哈撒韦可能会全盘收购西方石油公司。晨星研究服务（ Research Services LLC）的分析师Greggory Warren表示，考虑到能源/商品市场存在波动性，若西方石油成为伯克希尔哈撒韦的子公司，会比作为单独的上市公司做得更好。如果巴菲特全面收购西方石油，那么这笔交易将会成为巴菲特人生最大的一笔交易，也有可能成为巴菲特的封山之作。

　　由于巴菲特稳步增持西方石油公司的股票，该公司在夏季的表现优于许多其他石油生产商。但随着原油价格大幅回落，西方石油公司的股价也有所承压，其今年以来年内累计涨幅已超过127%。

　　金十数据9月12日讯，周一，德国央行行长约阿希姆·内格尔（Joachim Nagel）表示，如果当前的消费者价格趋势持续下去，欧洲央行将被迫继续加息。

　　“上周四的举措是一个明确的迹象。如果通胀情况保持不变，则必须采取进一步明确的举措。”

　　内格尔是欧洲央行管委会中偏的成员，他拒绝就加息幅度置评，称欧洲央行的政策决定将依赖数据。

　　周一美盘前，欧洲央行管委会内比较鸽派的委员——马耳他央行行长Scicluna表示，75个基点不会成为常态。他表示，“这不会是唯一一次加息，还会有几次。”

　　欧洲央行上周历史性地加息了75个基点。据知情人士透露，如果通胀前景没有显著改善，官员们准备在10月的会议上再次大幅加息。

　　内格尔表示，欧元区通胀可能在12月达到10%以上的峰值。他说，“在2023年期间，通胀增速可能会有所减缓”。尽管如此，通胀率“很可能处于超过6%的过高水平”。

　　欧洲央行执委弗兰克·埃尔德森（Frank Elderson）在接受荷兰电视台的另一次采访时表示，将会有更多加息，因为“人们对中长期通胀的预期没有被削弱，这一点非常重要”。

　　如果欧元区陷入衰退，欧洲央行加息以对抗通胀压力的难度可能会加大。但内格尔表示，欧洲央行目前面临的明确挑战是“抑制通胀增长”，“我认为这是欧洲央行理事会的共识”。

　　内格尔表示，尽管“目前有一些迹象”表明，经济可能在2022年下半年停滞甚至收缩，这一趋势可能会持续到明年，但任何衰退都可能是轻微的。他说：

　　“最后，稳定的价格对中长期的经济增长前景更为重要。我们可能需要克服一段经济疲软时期，但至少就目前而言，这段时期的经济放缓看起来不会很严重。”

　　周六，法国、英国和德国（简称E3）发表联合声明称，他们“严重怀疑”伊朗重启核协议的意图，伊朗对此进行了反驳，俄罗斯则称该声明“非常不合时宜”。

　　本月早些时候，伊朗对欧盟提出的恢复履行伊核协议的最新草案做出了答复。外交官表示，伊朗的最新回应让谈判出现倒退，它试图将恢复伊核协议与要求国际原子能机构（IAEA）结束对在三个未申报地点发现的铀痕迹的调查联系起来。

　　“这一最新要求让人对伊朗恢复伊核协议的意图和承诺产生了严重怀疑。伊朗的立场违背了其义务，并危及核协复苏的前景。”

　　据伊朗官方媒体报道称，伊朗外交部发言人卡纳尼（Nasser Kanaani）回应称，该声明是“没有建设性的”，并补充说，“建议三个欧洲国家在提供解决方案方面发挥更积极的作用，以弥合仍然存在的少数分歧”。卡纳尼称：

　　E3的联合声明也促使参加会谈的俄罗斯特使在推特上做出回应，称这“确实非常不合时宜”。他认为这种所谓的障碍“并不是严重的障碍”。

　　IAEA上周三表示，伊朗的铀浓缩量已达到60%，接近武器级别，如果进一步浓缩，已足够制造一枚核弹，而且伊朗方面仍未能解释这些铀颗粒的来源。IAEA将于周一开始在其维也纳总部举行为期一周的理事会会议，伊朗核协议将是主要议题。E3表示：

　　“鉴于伊朗不能在谈判桌上达成协议，我们将与国际伙伴共同协商应对伊朗继续发展核能力的最佳方法。”

　　当地时间9月12日，伊朗外交部发言人卡纳尼在新闻发布会上表示，在当前的伊核协议谈判进程中，伊朗仍在尽最大努力达成协议，预计西方各方也会采取建设性的行动。

　　另据新加坡《联合早报》网站报道，以色列总理拉皮德11日前往德国，尝试展开外交对话，说服西方国家放弃恢复履行伊核协议。

　　金十数据9月12日讯，法国本周向包括英国和西班牙在内的邻国发出了紧急电力警报，要求它们准备好输送更多的电力。

　　此前法国东部地区电力供应商Électricité de Strasbourg出现交易失误，导致其在两天内意外超卖了大量电力。在俄罗斯切断天然气流量导致电力成本飙升的背景下，这加剧了整个欧洲的能源压力。

　　法国电力系统正面临着严峻考验，因其核电产能大幅缩减。法国电网运营商（RTE）上周二表示，它呼吁邻国随时准备好出口更多电力。英国国家电网和一位接近西班牙电网的人士证实，这些已经国家收到了警报。

　　Électricité de Strasbourg主要为法国东部城市周边地区提供电力，其多数股权由法国电力公司（EDF）拥有。该公司在一份声明中表示，它正在调查“功能障碍”。

　　Électricité de Strasbourg称，它在9月6日和7日的两笔独立交易中分别错误地出售了2.03吉瓦和5.75吉瓦的电力。该公司还补充说，在重新平衡其供应需求后，该事件造成了6000万欧元的损失。其在提交给RTE的文件将失误描述为IT事件。

　　这种紧急援助助请求很少见。根据能源公司和电网管理人员的说法，网络运营商通常每年发送此类讯息的次数不多，只有看到供应不足的风险时才会采取行动。能源公司现在正在担心，如果今年冬天欧洲遭遇电力短缺，欧洲内部的电力和天然气交易可能会中断。

　　一位知情人士说，在当天结束时的再平衡操作表明Électricité de Strasbourg可能出现电力短缺后，法国发出了警报。RTE对此拒绝置评。

　　警报通过欧洲预警系统发送（电网管理人员使用该系统交换信息），以确保从其他地方调集供应。RTE表示，在此次事件中，额外供应最终是不需要的。

　　能源供应商不断的交易将使供应与需求相匹配。但此次交易失误涉及的数量异常庞大——仅1吉瓦就相当于一些核反应堆的容量，或足以为一个小城市提供大约一年的电力。

　　由于核能供应减少，法国已经开始定期向邻国寻求额外的电力供应，尤其是英国、德国和西班牙。但与此同时，法国与德国和西班牙就拟议中的一条从西班牙到法国的新天然气管道发生争执。

　　德国总理朔尔茨和西班牙首相桑切斯均支持该管道项目，认为这将有助于缓解伊比利亚半岛以外的能源短缺。但法国总统马克龙表示反对，并称法国和西班牙之间现有的天然气管道没有满负荷运行。他补充说，一条需要数年时间才能完工的管道并不能缓解短期压力，反而会使欧洲进一步陷入对化石燃料的依赖。

　　法国政府正向EDF进一步施压，要求其在今冬之前修复核电站停产问题。此前，一些反应堆出现了意料之外的腐蚀问题，加之定期维护停运，导致产量降至数十年来的低点。

　　在上周五召开的应对天然气价格危机的会议上，欧盟各国能源部长表示，他们支持对天然气进口价格（包括俄罗斯天然气）设置临时上限，并对能源生产商征收暴利税。

　　美国财政部长耶伦周日表示，美国汽油价格可能会在今年晚些时候再次上涨。耶伦在美国CNN《国情咨文》节目中称：

　　“风险是存在的。我们正在努力通过设置价格上限解决这种风险。今年冬天，欧盟将在很大程度上停止购买俄罗斯石油。此外，他们将禁止俄罗斯石油运输业务，这有可能导致油价飙升。”

　　“我们的价格上限提议旨在降低俄罗斯用于支持经济和军事活动的收入，同时维持俄罗斯的石油供应，这将有助于压低全球油价。所以我相信这是必不可少的，我们正在努力推进这一计划以避免未来油价飙升。”

　　耶伦的言论可能会加剧人们对汽油价格再次飙升的担忧。油价的稳步下降是由多种因素推动的，包括对经济衰退的担忧，以及一些美国人在汽油价格飙升至每加仑5美元以上后减少驾驶出行。

　　耶伦周日还强调了对美联储会尽力避免经济衰退的信心，她仍对经济持乐观态度，并强调美国并未陷入衰退。她说：

　　“我们看到增长有所放缓，但这是很自然的。我们有一个良好、强劲的劳动力市场，我相信保持这种状态是可能的。”

　　但耶伦承认，“当美联储收紧货币政策以纠正通胀时，潜在的衰退是一种风险，这肯定是我们正在监控的风险”。若要使经济实现老生常谈的“软着陆”，美联储既需要高超的技巧，也需要一些好运。“我的希望是美国经济将实现‘软着陆’，但是美国人知道，降低通胀是至关重要的，从长远来看，如果通胀得不到控制，我们就无法拥有强劲的劳动力市场。”

　　耶伦的言论与美联储主席鲍威尔一致。日前鲍威尔表示，他和美联储政策制定者们坚定不移地致力于控制通胀。在鲍威尔讲话过后，投资者提高了对美联储在9月连续第三次加息75个基点的预期。

　　耶伦相信美联储与拜登政府的目标是非常一致的，即保持劳动力市场强劲的同时，将通胀降至美联储2％的目标水平。

　　战争、能源配给的冬天、即将到来的衰退、欧洲央行，所有人都在猜测欧洲将如何克服重重困难，但投资者不想坚持了。

　　根据德意志银行援引EPFR Global的数据，截至9月7日的一周内，基金经理从欧洲股票基金中撤出34亿美元，使过去六个月的资金流出总额达到830亿美元。逃离者包括贝莱德和该地区最大的资产管理公司Amundi SA。美国银行和摩根大通的分析师分别下调了斯托克600指数和欧洲斯托克50指数的年终预测。

　　近几个月来，欧洲的困境变得尤为严重，一些债务与GDP之比已经高达150%的政府被迫进一步掏空家底。与此同时，欧元兑美元跌至二十多年来的低点。

　　“考虑到能源不足，我们预计欧洲将在几个月内出现衰退，但我们认为股市并未完全消化这一点。”

　　欧洲主要股指在2022年仅下跌14%，表现优于美国基准和MSCI世界指数，因欧元疲软使欧洲地区的出口更具竞争力，且二季度财报展现出韧性。

　　然而，随着欧洲大陆面临芬兰所说的“能源行业雷曼兄弟”时刻，有关俄罗斯完全关闭天然气将使该地区陷入衰退的警告越来越响亮。根据11位受访者的说法，经济学家对欧元区明年衰退的预测在2022年每个月都在攀升，8月份的可能性达到60%。

　　花旗集团的策略师预计，欧洲未来几个月将出现一系列降级，而摩根士丹利的同行警告称，利润率将面临十多年来的最大降幅。

　　美国银行策略师Milla Savova表示，尽管高通胀削弱了债券的潜在回报，但迫在眉睫的经济放缓将不成比例地打击欧洲股市，他的团队在8月进一步下调了斯托克600指数最悲观的目标之一。

　　德国在天然气短缺和周期性行业中的风险很高，已成为卖空者最喜欢的目标。与欧洲斯托克50的类似期权相比，行使价比当前水平低10%的1至3个月DAX期权的交易价格接近今年的最高水平。

　　他们还大力做空欧洲债券。随着收益率徘徊在十年来的最高水平附近，投资者一直在稳步增持德国国债的空头头寸。欧洲央行上周四历史性加息75个基点，并承诺将进一步加息“数次”。

　　总而言之，欧洲金融资产的形势看起来比世界其他地区更加严峻。外媒汇编的数据显示，以欧洲为重点的ETF流出量是至少15年来最大的，而美国等地区则继续吸引资金流入。德意志银行的数据显示，基金经理今年向全球股票基金增加了1660亿美元。

　　“这种脱节反映了俄乌冲突的影响，因为它对欧洲直接造成了不成比例的影响。”

　　欧洲市场甚至已经让一些中坚力量失去了信心。管理着约2万亿欧元资产的Amundi成为最新一家表示现在是时候削减股票敞口并采取更具防御性策略的公司，尤其是在涉及欧洲股票时。Amundi副首席信息官Matteo Germano表示：

　　“相对于欧洲而言，美国存在相对的价值机会。欧洲更容易受到滞胀冲击的影响，地缘政治紧张局势和该地区对俄罗斯能源进口的依赖加剧了这种冲击。”

　　据外媒报道，奥地利首都维也纳当地时间周六（10日）爆发抗议，数千人走上街头反对日益上涨的生活成本，还有民众谴责奥地利政府辜负人民，呼吁取消对俄“自杀式制裁”。

　　上周六（3日）捷克首都布拉格也爆发了大规模抗议活动。约7万人走上布拉格街头呼吁执政联盟采取更多措施控制飙升的能源价格，并发声反对欧盟和北约。

　　尽管整个欧洲大陆的国家都在寒冷季节来临之前继续努力应对能源成本上升和短缺问题，但欧洲的能源危机依然像在滚雪球般不断加大。

　　德国总理朔尔茨在当地时间周六发布的一份声明中表示，德国和欧洲已经为俄罗斯完全断供天然气的潜在影响做好了准备。德国已经进行了储气，并重新利用燃煤电厂产能，在北部沿海地区建造LNG进口终端。明年年初，可在必要情况下启用该国南部的核电站。

　　但据“今日俄罗斯”（RT）报道，匈牙利总理欧尔班当地时间10日公开发文表示，欧洲已耗尽了能源，而这要归咎于原教旨环保主义者和那些官僚们。他说匈牙利不会出现任何能源短缺问题，因此前匈牙利已与俄罗斯能源巨头签署合作协议。

　　然而，显然，奥地利没有这般幸运。奥地利能源部长已经表示，奥地利不支持对俄罗斯天然气设置价格上限。据悉，奥地利民众近期已经开始考虑冬季烧柴取暖。据悉奥地利“木柴”网上搜索量激增，不少五金店亦指近期木柴供不应求，要到秋天才再有供应。

　　据悉匈牙利等国家亦出现短缺，令奥地利商店入口木柴变得困难。另外，即使拥有足够森林面积，但仍需时间令木材变干直至适合燃烧。现时短缺已推高木柴价格，与粮食及天然气价格相比，木柴价格甚至更高。奥地利农业部长Norbert Totschnig形容，木柴已成为下一轮被抢购的物资，就如疫情期间的厕纸一般。

　　欧洲国家接下来的风险恐怕会越来越大。俄罗斯总统普京上周警告称，如果西方实行价格上限，俄罗斯将停止供应天然气和石油。俄罗斯能源部长尼古拉·舒尔吉诺夫在评论西方国家限制俄罗斯能源资源价格的想法时表示，俄罗斯不会亏本或者低于成本价提供自己的石油和天然气。石油经纪商PVM分析师Stephen Brennock预计，未来几个月，西方将不得不应对失去俄罗斯能源供应和油价飙升的风险。

　　近日，意大利工业家联合会主席博诺米表示，如果俄罗斯完全停止天然气供应，意大利将出现40亿立方米天然气缺口，而如果这个用气缺口全部施加到工业领域，那么几乎五分之一的意大利工业生产将停产。一些工业界人士担忧，在最坏情况下，意大利可能被迫实行天然气配给制。

　　为应对高通胀和能源危机，当地时间10日，希腊总理米佐塔基斯宣布了一个包括21项措施的救助方案。这一救助方案包括在向希腊家庭提供80亿欧元电费补贴的基础上，再度提升电费和取暖费用补贴金额，同时提高最低工资和养老金标准，这也是近10年来，希腊首次提高养老金标准。

　　德国最大的俄罗斯天然气进口商之一VNG周五向政府请求援助以维持运营，这是最新一家因俄罗斯政府削减供应而寻求政府支持的欧洲能源公司。尽管该公司没有披露任何细节，但从理论上讲，这可能包括根据德国《供应能源安全法案》涵盖的稳定措施，将公司部分国有化。VNG补充说：“俄乌冲突对能源市场的影响使VNG处于日益危急的财务状况，这并非公司自身过错。”德国经济部发言人表示，德国政府将审查该申请，并正在努力稳定该公司。7月份，德国能源巨头Uniper得到政府补助，目前收到的救助总额为190亿欧元（192亿美元）。

　　欧洲央行正与银行高管们加强讨论，以审查他们是否准备好应对企业违约潮和能源市场流动性枯竭的问题。随着能源危机的升级，银行面临着越来越大的损失。欧洲央行监管机构正在敦促银行确认其风险敞口最大的客户，以及评估未受俄乌冲突直接影响的公司受到的影响，以确保它们有足够的贷款违约准备金。知情人士称，银行还需要证明自己有能力进行压力测试，并在更新自己的经济假设。银行将于9月中旬回复欧洲央行的信件，后续的进一步谈话将在本月底之前进行。

　　此前，德国、奥地利、瑞典、芬兰、瑞士等国不得不紧急救助本国的能源企业。市场担心，一旦天然气价格继续飙升推高保证金，导致欧洲能源巨头出现流动性危机甚至破产倒闭，整个欧洲经济都可能受到波及，接踵而来的将是一场“刺穿泡沫”的欧洲明斯基时刻。

　　由于能源价格不断走高，欧洲的各行各业只能减产，从而进一步提高居民的生活成本。

　　据英国金融时报报道，由于能源价格不断走高，欧洲多国的农民和食品企业不得不通过减产的方式控制成本。有英国农户表示，和去年同期相比，现在的能源支出已经增加了约4倍，他因此计划减产50%。而不少大型企业也无力支付不断攀升的能源账单。瑞典和丹麦的头号西红柿供应商Alfred Pedersen & Son已表示将于今冬暂时停产。这家企业每年为商超提供的西红柿多达2万吨，其中约四分之一都是在冬季生产。为节省供暖费用，农户和企业可能会率先减少或停止种植对温度要求较高的作物。黄瓜、西红柿和生菜等预计将首当其冲。

　　欧洲有色金属生产商的40位CEO们致函所有欧盟领导人，呼吁欧盟采取紧急行动，以防止电力和天然气价格飙涨所导致的永久性去工业化。由于电力危机，欧盟50%的铝和锌产能已经被迫下线。CEO们警告，所有欧盟战略性金属业务和项目的长期投资环境都有被摧毁的风险。

　　另外，德国国内的化工品制造商大幅减产。根据德国联邦统计局的数据，2022年上半年，德国进口了约28亿吨无机化学品，比去年同期增长40%左右。分析人士认为这可能是正在酝酿经济危机的早期现象。

　　日本首相岸田文雄政府的内阁官房副长官木原诚司周日表示，日本政府必须根据需要采取措施应对日元的过度下跌。日元兑美元跌至24年低位，高级官员的最新表态突显了当局对日元贬值的深切担忧。木原诚司说：

　　“至于过度的单边货币走势，我们将密切关注事态发展，必须根据需要采取措施。我不会评论货币和利率政策，因为它们属于日本央行的管辖范围。”

　　美元兑日元上周最高达到144.99，位于1998年8月以来的高位附近，随后因美元大幅走软收复部分失地。

　　汇市仍在积极讨论日本可能 “干预日元”，但专家仍预计日本政府所谓的“必要反应”仅限于口头。上周五，日本首相岸田文雄和央行行长黑田东彦也进行过会谈，这是最新的担忧迹象，但会后黑田东彦透露，岸田文雄并未提出特别的指示或要求。

　　据周一最新消息，日本富士新闻网报道称，日本正考虑取消对外国游客的大部分与新冠肺炎相关的限制，包括取消签证要求，并在秋季旅游旺季之前允许个人游。FNN表示，日本将取消对接种三剂疫苗或提供了新冠病毒检测阴性证明的游客的限制。日本政府还计划取消目前每天5万人的入境限制，日本首相岸田文雄可能最早于本周做出最终决定。日本政府正在寻求利用日元疲软的优势，吸引秋季旅游旺季的境外游客。

　　不过，美国前财长萨默斯周日表示，对干预日元汇率是否能产生持续影响持怀疑态度，鉴于美元背后的一系列基本面因素，他认为美元还有进一步升值的空间。

　　萨默斯强调，美国在不依赖“极其昂贵的外国能源”方面具有“巨大优势”。他还指出，美国对疫情采取了更强有力的宏观经济应对措施，而美联储现在收紧货币政策的步伐比同行更快。他说：

　　“所有这些不同的因素使我们成为避风港，成为资本的圣地——这导致资源流入美元。”

　　在市场参与者讨论买入日元和卖出美元的可能性之际，日本官员并未排除任何选择。日本自1998年以来就没有这样做过，当时它与美国合作遏制日元暴跌，而当时萨默斯担任美国财政部副部长。萨默斯说：

　　“我倾向于怀疑干预能否产生持续影响。资本市场是如此之大，相对于当局拥有的资源而言，如果干预措施能对维持日元价值产生巨大而持续的影响，我会感到惊讶。”

　　萨默斯强调，日元更根本的问题是日本的短期和长期利率设置。日本央行维持负的短期政策利率不变，同时将10年期国债收益率设定为0.25%。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据显示，资产管理公司的日元净空头头寸创下纪录，而杠杆基金上周的日元净空头头寸增加幅度达到3月份以来的最高水平。但面对日本当局出手干预的威胁，对冲基金BlueBay Asset Management已经高调做空日本债券，该基金最近证实，其战略的下一个合理步骤已经到位，即建立日元战术多头头寸，押注日元将触及迫使日本当局出手遏制日元进一步走软的水平。

　　美国劳工部将于本周二公布8月消费者物价指数（CPI）报告，此次报告料将为美联储本月加息幅度一锤定音。

　　根据经济学家的普遍估计，由于汽油和能源价格在上个月回落，美国8月份整体CPI月率将下降0.1%。

　　彭博调查的经济学家预期中值显示，美国8月CPI料同比上涨8.1%，低于前值的8.5%；环比料下降0.1%，前值为0%，为连续两个月放缓；8月核心CPI同比料上涨6.1%，高于前值的5.9%，环比料上涨0.3%，持平前值。

　　瑞银、野村、摩根士丹利都预计8月CPI同比增速将继续放缓。美国银行则表示：

　　“在8月CPI报告中，我们预计整体CPI环比下降0.1%，这是自2020年5月以来的首次下降，核心CPI环比上涨 0.3%。这将使整体和核心CPI分别上涨至8.2% 和6.0%。”

　　不过，这可能不足以阻止美联储在本月晚些时候再次大幅加息。圣路易斯联储主席布拉德上周五表示，良好的CPI数据不应影响美联储9月的利率决定。他说，虽然消费者价格增长可能会放缓，但“我不会让一个数据点决定我们在这次会议上要做什么。所以我现在更倾向于加息75个基点”。美联储理事沃勒上周五在一次演讲中也表示，现在说通胀正在显著且持续地下降还为时过早，并补充说他赞成本月“再次大幅”加息。

　　富国银行高级经济学家Sarah House表示，虽然物价增长下降是受欢迎的，但它仍然表明通胀过高，美联储无法感到安慰。“这是朝着正确方向迈出的一步，但前面还有很长的路要走。”

　　令美联储官员感到不安的是，除了汽油之外，经济中的价格增长十分猖獗且普遍。尽管总体CPI预计将出现自新冠疫情最初几个月以来的首次月度下降，但不包括食品和能源价格的核心指标仍预计将上升。

　　Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，金价的任何反弹都是当前下行趋势的短期修正。他表示看到了疲软的总体CPI，以及市场对美联储本月晚些时候加息75个基点的怀疑。然而这可能是假象，因为总体通胀率仍将上升，核心通胀率可能会上升。因此黄金的上涨应该是修正性的，而非形成新的上涨趋势。

　　Walsh Trading商业对冲部门联席主管Sean Lusk表示，若本周美国经济数据明显疲弱，将继续打压美元，这对黄金有利，金价本周有可能上探1760美元/盎司，不过，他补充说，金价的反弹正在遭到抛售，在更好地了解利率走向之前，这种情况不会改变。

　　OANDA美国市场高级分析师Ed Moya表示，疲弱的通胀可能在本周提振金价，因为这将帮助市场确定美联储会把利率定在多高水平。如果通胀下降，那么我们可能不会看到最终利率大幅高于4.0%，那么美元可能已经见顶，这为黄金提供了一些缓解。不过，如果数据只是略低于预期，也可能不足以改变美联储本月加息75个基点的预期。如果市场对美联储大幅加息的预期不降下来，最近对黄金的乐观情绪可能很快会消失。

　　据美国商品期货交易委员会（CFTC），截至9月6日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少19510手至1217手。

　　沃勒、布拉德支持加息75基点，加息下二季度美股市值下降7.7万亿美元

　　美联储官员们周六（9月10日）正式步入9月议息会议前的噤声期，在此之前多位官员抢在这个期限前再吹风，继续发表言论。

　　美联储理事沃勒表示，支持9月“再次大幅”加息，支持加息至少到明年年初，收紧政策的步伐还不确定，加息路径的速度、峰值取决于数据表现。另外，对衰退的担忧已经消退，强劲的美国劳动力市场给了美联储积极对抗通货膨胀的灵活性，“我们必须尽我们所能降低通胀”。

　　今年FOMC票委、堪萨斯联储主席乔治称，美联储仍有提高利率的空间，支持稳步加息，根据数据进行可预测的调整，可以改善市场功能，促进资产负债表的流动。她指出，美联储让通胀回到目标水平的决心非常坚定，美联储应该明确展示缩减资产负债表的决心。

　　同为今年票委的圣路易联储主席布拉德称，强烈倾向于加息75个基点，市场对长期利率的定价偏低，前置加息越快越好，良好的CPI数据不应影响美联储9月的利率决定，希望在2022年底前达到3.75%-4%的利率水平。

　　前纽约联储主席杜德利表示，美联储希望美元走强，因为这样能降低通胀，美联储收紧政策的时间将比大多数人预期的更长。他预计2023年美联储联邦基金利率将达到4%或更高。

　　投行也纷纷预期美联储9月将大幅加息。德意志银行经济学家在周五的一份报告中表示：

　　“美联储最近的讲话十分，而预计即将公布的数据也无法阻止官员们再次进行大规模加息，我们预计美联储将第三次加息75个基点。”

　　在美联储主席鲍威尔上周四发表讲话后，美国银行、巴克莱银行和杰富瑞投资银行的分析师将美联储加息50个基点的预期调整为大幅加息。高盛集团经济学家上周三晚间也作出了同样的调整。

　　随着通胀形势恶化、汽油价格飙升至纪录高位、美联储连续大幅加息，对经济衰退的担忧在二季度倍增。这使得标普500指数指数第二季度重挫逾16%。美联储上周五公布的报告显示，第二季度美国股市市值下降了7.7万亿美元。美国家庭净资产第二季度降幅创历史纪录，家庭净资产第二季度减少6.1万亿美元，降幅为4.1%，此前第一季度减少约1470亿美元。连续两个季度下降之后，美国家庭总资产降至143.8万亿美元，为一年来最低。家庭所持股票价值缩水7.7万亿美元，而房地产价值增加1.4万亿美元。

　　美国第二季度非金融债务总额年化率增长6.5%，第二季度家庭债务年化率增长7.4%，第二季度非金融企业债务年化率增长7.7%，第二季度联邦政府债务年化率增长5.6%，州和地方政府债务第二季度年化率增长1.6%。

　　乌克兰国家核能公司Energoatom 11日发布公告称，当地时间11日凌晨3时41分，扎波罗热核电站六号机组与电网断开，扎波罗热核电站已完全关闭，目前正在为其冷却和进入冷状态做准备。

　　据俄罗斯卫星网，乌克兰扎波罗热核电站因炮击和电线损坏而关闭，反应堆和涡轮机的不稳定运作可能会导致事故发生。

　　当地时间9月8日，扎波罗热州军民行政机构总委员会成员罗戈夫曾通过社交媒体表示，目前扎波罗热核电站只有第六座反应堆在运行，且维持低功率运行，发电量仅为标准水平的12%左右。同日埃涅尔戈达尔军民行政机构表示，由于受损情况严重，专业人员暂时无法修复向扎波罗热核电站供电的备用线日，国际原子能机构警告，扎波罗热核电站可能会关闭最后一个机组，并依靠柴油发电。国际原子能机构总干事格罗西紧急呼吁俄罗斯立即停止对扎波罗热整个地区的所有炮击。

　　10日，与乌克兰电力系统连接的其中一条线路恢复，出现了从乌克兰电力系统向扎波罗热核电站供电的可能，因此决定关闭6号机组，并将其切换到最安全的“冷停堆”状态。 公告强调核电站与电力系统连接的线路受损的风险依然很高，在这种情况下核电站的自身需求将由柴油发电机提供，其使用期限受技术资源和可用柴油量的限制，乌克兰国家核能公司将采取一切可能的措施向扎波罗热核电站提供额外的柴油燃料。

　　同在10日，据俄新社报道，扎波罗热州军民行政机构总委员会成员罗戈夫表示，

　　，核电站仅向扎波罗热州和赫尔松州被俄罗斯控制的地区供电。他同时指出，现有的技术条件仍支持从核电站向乌克兰输送电力。11日，据俄新社援引扎波罗热州军民行政机构总委员会成员罗戈夫的消息，扎波罗热州核电站6号机组已经关闭。罗戈夫表示，在过去的几天里，6号机组一直在以最低功率运行，11日3时45分，6号机组已停机，机组已经不再发电。另据塔斯社援引俄罗斯原子能公司负责人顾问卡尔恰阿消息，扎波罗热核电站6号机组已被停机，正在将其切换至“冷停堆”状态。

　　“乌军大反攻”，俄乌冲突形势发生重大变化金十数据9月11日讯，据法新社报道，乌克兰总统泽连斯基宣布，

　　泽连斯基补充道，对俄军来说，逃离是一个不错的选择。本月初，乌克兰军队宣布发起反攻。上周，在哈尔科夫地区，乌克兰军队快速突破了俄军东北部的防线日报道，乌克兰地面部队总司令西尔斯基发表讲话称，乌克兰武装部队已经夺回巴拉克列亚，这是乌反攻行动中夺回的首个大城镇。此外，乌克兰国家安全局10日发布了相关照片，确认乌克兰武装部队已经

　　。路透称，库皮扬斯克市是俄罗斯和乌克兰东部之间的交通枢纽，俄罗斯前线被突破有可能变成一场溃败，也援引英国军方和美国智库报道称，乌方对俄方的补给线造成了威胁，可能会使大量俄军遭到围困。

　　另据乌克兰国家通讯社，当地时间9月10日，乌克兰武装部队进入卢甘斯克地区的利西昌斯克（Lysychansk）郊区与俄军进行战斗。今年7月3日，俄罗斯国防部长确认俄军与卢甘斯克武装已经完全控制了卢甘斯克地区利西昌斯克市。

　　俄官方尚未对乌方突破的相关消息进行回应。俄罗斯方面，俄国防部10日发表声明称，为实现既定目标，

　　俄国防部称，已用三天时间将伊久姆-巴拉克列亚部队撤离至顿涅茨克境内。撤退期间为了防止损失，俄军出动航空兵、火箭炮和火炮部队对乌军进行了攻击，超过两千名乌克兰和外国雇佣兵被消灭，一百多辆装甲车和火炮被摧毁。据CNN，

　　。乌克兰开始为即将到来的寒冬做准备。9月9日，乌克兰总理什梅加尔呼吁为该国的冬季紧急基础设施计划提供资金，保护居民免受寒冷气候的影响。与此同时，北约也敦促盟国向基辅提供过冬装备。

　　据英国《金融时报》报道，什梅加尔9日在布鲁塞尔与欧盟委员会主席冯德莱恩会晤后表示，希望“调动乌克兰政府和国际伙伴的联合资源”kb体育。他呼吁立即达成冬季紧急基础设施计划的第一阶段协议，并希望援助方先提供34亿美元，帮助乌克兰人度过这个冬天。欧盟成员国的财政和经济部长们同意迅速采取对乌克兰50亿欧元的额外财政援助。

　　当地时间上周五，美国财政部发布了其拟议的俄罗斯石油价格上限的初步合规指南，重点关注私营部门遵守该计划所需的文件kb体育。该指南由财政部外国资产控制办公室（OFAC）发布，要求私营公司证明俄罗斯石油的销售价格低于美国与其他七国集团成员设定的价格。该指南针对促进国际石油贸易的保险公司和金融公司。

　　，以配合欧盟对海运石油和精炼产品相关服务禁令的实施。OFAC在声明中说，该计划“将依靠一个记录保存和证明程序，该程序允许海运俄罗斯石油供应链中的每一方证明或确认石油已以价格上限或以下价格购买”，并补充细节：

　　美国财政部副部长Wally Adeyemo强调，欧盟和G7国家占全球航运保险的90%，以及市场的大部分融资和支付服务。他还表示，G7正在努力让公司直接遵守石油价格上限，同时如果他们试图绕过它，也会施加后果。财政部另一位官员Ben Harris说：“我们绝对需要私营部门的合作来促进这种贸易。”

　　市场专家猜测，基于布伦特期货价格的俄罗斯乌拉尔原油在2019年的出售价格范围为50-70美元/桶，因此

　　。此前美国财政部助理部长Elizabeth Rosenberg解释道称，上限价格应高于俄罗斯的边际生产成本，同时也会参考历史价格。