kb体育本周，新冠疫情再次席卷澳大利亚，澳大利亚新南威尔士州的大悉尼地区、蓝山、中央海岸以及卧龙岗地区从6月26日晚6时起进入封锁状态，直至7月9日午夜结束。大悉尼地区的不少民众前往超市进行采购囤货，一些超市的部分货物被抢购一空。应 61 Financial VIP 用户的要求，本周的研究报告分析了超市供货商Metcash（ASX：MTS） 与澳大利亚食品和日用品批发行业。Metcash拥有该市场超过四成的市场份额。

　　1）食品部门：向超市和便利零售店分销其产品。其超市网络超过1600家，包括著名的IGA和Foodland IGA品牌。而便利店网络超过90,000家，包括小型咖啡店、便利店、食品店和餐馆等。

　　该部门在2020财年的收入为81.216亿澳元，同比增长3.6%，占公司2020财年收入的62.4%。2018-20年期间，收入以1.8%的年复合增长率增长。

　　该部门在2021财年的收入为83.163亿澳元，同比增长2.4%；在2021财年的息税折旧前利润为1.924亿澳元，同比增长5.3%。

　　该部门在2020财年的收入为36.703亿澳元，同比增长0.3%，占公司2020财年收入的28.2%。2018-20年期间，收入的年复合增长率为2.9%。

　　该部门在2021财年的收入为43.743亿澳元，同比增长19.2%；在2021财年的息税折旧前利润为8870万澳元，同比增长21.8%。

　　该部门在2020财年的收入为12.335亿澳元，同比增长5.9%，占公司2020财年收入的9.5%。2018-20年期间，收入的年复合增长率为3.9%。

　　该部门在2021财年的收入为16.247亿澳元，同比增长31.7%；在2021财年的息税折旧前利润为1.36亿澳元，同比增长61.5%。

　　Metcash的公司战略愿景是成为供应商和零售商的首选商业伙伴，并帮助零售商得以成长、协助社区的繁荣、以及给消费者提供更多产品选择。该公司在2020财政年度初开始了MFuture计划举措。该举措是一个为期五年的战略计划，其重点是在实现增长的同时提高成本效率，包括对于新计划的投资，在适当的时候加速当前的计划，并确保其对成本结构控制举措的连续性。MFuture计划的目的是提供成功的和有竞争力的独立零售商网络，涵盖所有的主营业务，并使运营形式与客户的需求相匹配。

　　餐饮服务机构，如旅店、咖啡馆、餐馆、学校和医院，是该行业的一个主要下游市场。因此，其市场的需求大大影响行业收入。随着下游需求的增长，行业收入往往会增加。预计2021年，来自住宿和餐饮服务的需求将下降。

　　超市和日用百货店构成了该行业的一个重要市场，该市场的强劲需求通常会提升行业收入。然而，一些大型超市正越来越多地绕过批发商，直接从制造商那里进行采购，以降低成本。预计2021年，来自超市和日用百货店的需求将增加，为行业增长提供机会。

　　人口增长会影响对食品和日用百货商品的需求和支出。随着人口的增长，对食品和日用百货产品的需求也会相应增加，这支持了行业的扩张。家庭收入的变化通常不会影响对日常食品的需求，这意味着人口增长是该行业的一个重要驱动力。澳大利亚的人口预计在2021年将略有增加。

　　家庭可支配收入会影响该行业，因为在可支配收入较高的时期，消费者有可能购买更昂贵的食品与日用品，并更频繁地外出用餐。这一趋势将增加对食品与日用品的需求，同时提高了批发层面的收入。预计2021年kb体育，实际家庭可支配收入将下降，威胁到行业收入。

　　国内肉类价格代表批发商的采购成本。生产条件，如库存饲料的可用性和海外市场对澳大利亚肉类的需求，影响着肉类价格。由于价格波动和低批发利润率，批发商通常会将肉价上涨转嫁。因此，当肉价上涨时，行业收入通常会增加。预计2021年，国内肉类价格将上升。

　　国内的蔬菜价格代表了行业的波动性采购成本。蔬菜价格随供应量的变化而变化，而供应量又受到种植区天气状况的影响。天气会导致价格变化，批发商通常会将价格的变动转嫁，同时也影响其收入。预计2021年国内蔬菜价格将上涨。

　　在过去的五年里，下业的趋势强烈影响了批发行业。来自大型连锁超市Coles，Woolworths和ALDI的价格竞争，限制了这一时期食品批发商的营业额。在此期间，来自餐饮部门的需求亦有所下降，主要是由于COVID-19疫情的影响。总体而言，在近五年内，行业收入约以年化1.6%的速度下降，达到213亿澳元。

　　在2020和2021年的两年中，COVID-19疫情对行业产生了负面影响kb体育。联邦和州政府的COVID-19封锁限制和场地容量限制在过去两年中限制了下游的餐饮服务机构，同时减少了对行业商品的总体需求。预计在此期间，家庭支出将转向食品零售业，而餐饮服务行业则被COVID-19限制所困扰。这将有利于食品与日用品批发商，如Metcash。预计2021年行业收入将下降1.9%，原因是几个短期封锁和餐饮服务部门的整体需求减弱。

　　由于政府在2021年放宽了大部分COVID-19的限制，预计在此期间来自食品行业的需求将强劲复苏。行业收入预计截至到2026年的五年内将以年化2.0%的速度增长，达到235亿澳元。虽然Coles和Woolworths可能会在短期内表现出更温和的价格竞争，但超市和日用品行业预计将保持高度竞争。此外，持续的批发分流趋势将可能限制批发价格的增长，而来自制造商的竞争将对价格产生进一步的下行压力。短期内低迷的经济状况预计也会限制行业收入。

　　预计在未来五年内，行业利润率将增加。然而，由于COVID-19的经营环境，这一预测增长的基数较低。主要超市之间的持续竞争将可能给批发商带来价格下调的压力。超市继续转向自有品牌的商品，其中大部分是直接从制造商那里采购的，预计这也会减少对行业产品的需求。零售商的需求疲软可能会限制未来五年的利润率增长。

　　预计在未来五年内，为日用品零售业服务的批发商将寻找更多的独立零售商。许多消费者，特别是在区域性地区，逐渐意识到了独立日用品零售商所带来的社区利益，并可能继续支持他们。这一趋势将可能有助于限制未来五年批发绕行的影响。

　　预计在未来五年中，随着城市人口的不断集中和越来越多的消费者注重节约时间，便利店的数量将有所增加，并将在这一时期促进对行业服务的需求。预计来自餐饮服务机构的需求将上升，并允许新的运营商进入该行业。此外，由于消费者偏好的变化，专业超市批发商数量预计将在未来五年增长。因此，预计在此期间，行业企业数量将略有增加。然而，来自大型超市的持续价格和利润压力，以及持续的批发分流趋势，将可能在未来五年限制新的行业参与者的进入。

　　库存管理、仓储和全球分销系统技术的进步预计将在未来五年内提高批发业务的效率。经营者越来越多地采用新兴科技，如全球数据同步网络数据库，其允许上游供应商将其产品数据上传到数字网络中。随着这一技术的成本在未来五年内的下降，数据库技术的使用和可用性将可能增加。此外，在过去五年中，一些行业参与者已经引入了自动化仓储系统，这一趋势在未来五年可能会继续。因此，对非熟练劳动力的需求预计将下降，促使工资成本在未来五年内占行业收入的比例下降。

　　后面详细用SWOT商业模型分析了该公司的基本面以及财务比率，并给出了投资建议。返回搜狐，查看更多